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戴维医疗:受益于婴儿保育行业的发展

发布时间:2012-04-23    研究机构:联讯证券

1、公司是婴儿保育设备行业龙头公司是国内婴儿保育设备细分行业的龙头企业。主要产品包括婴儿培养箱、婴儿辐射保暖台和新生儿黄疸治疗设备等三大系列品种,其中婴儿培养箱与婴儿辐射保暖台是核心产品。

2、婴儿保育设备仍具较大上升空间2009年,我国婴儿培养箱保有量为17.1万台,按照38.4万台的保守需求来算,未来培养箱的存量仍有近一倍的增长空间。按照国内情况,培养箱与保暖台的配置比例为2:1,辐射保暖台增长空间较大。预计2011年到2015年婴儿保育设备市场年平均增长率为20%左右,未来市场空间较大。

3、政策利好推动行业稳定增长《中国儿童发展纲要(2011-2020)》以及《深化医药卫生体制改革2012年主要工作安排》中对儿童医疗保健的目标、省级县级及基层儿童专科医院的建设布局进行了安排。未来中央财政将逐步加强对医疗资源薄弱地区的投入。受多项政策推动的利好,未来婴儿保育设备的需求量十分可观。

4、盈利预测我们预计公司2012-2014年净利润分别为7100万、8500万、10200万,对应的EPS分别为0.89元、1.06元、1.28元。参考A股医疗器械类公司的估值,给予公司2012年20-25倍的市盈率,对应价格为17.8-22.2元。

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